OPCIONES AMERICANAS – PUT RATIO BACK SPREAD
Descripción
Es una estrategia bajista de la cual buscamos obtener beneficios lo más rápido posible.
Solemos buscar contratos a 60 días con la finalidad de cerrarlos en un máximo de 20 días, y así evitar que se forme el valle de la muerte y obtener grandes pérdidas si nos quedamos atrapados en este.
Al realizar esta estrategia debemos fijarnos que la volatilidad del mercado o del activo subyacente sea baja.
Construcción
Se vende una opción put (sell put) out the money muy cerca del precio actual del activo y Se compran dos opciones put (buy put) out the money lo suficiente para que se origine un crédito o paguemos muy poco.
- 1 sell put strike price A
- 2 buy put strike price B
Donde el strike price A es mayor que el strike price B
Ejemplo: La acción de SNOW cotiza 141$ , vendo un put(sell put) strike 140 y compro dos put (buy put) strike 120 y recibo un crédito de 0.65$. Hay puntos a tomar en cuenta para el comportamiento de este contrato: máxima pérdida y break even.
Si el día de la fecha de expiración el precio del activo está entre los break even obtendremos pérdidas, siendo esta pérdida máxima en el strike de los buy put (120). lo que llamamos valle de la muerte.
Si el día de la fecha de expiración el precio del activo está por encima del sell put (140) obtendré la prima completa que recibí (0.65$).
Si el día de la fecha de expiración el precio del activo está por debajo del break even de los buy put obtendremos ganancias ilimitadas.
- Máxima pérdida : diferencia entre los strikes y luego se le resta la prima
140 – 120 = 20 – 0.65 = 19.35 ( 1.935$ sería la pérdida máxima)
- Break even buy puts : strike price – máxima pérdida
120 – 19.35 = 100.65
- Break even sell put : strike price – prima
140 – 0.65 = 139.35
Valle de la muerte: Brecha entre los break even 100.65 y 139.35 donde pierdes dinero.
Si quieres aprender más y obtener mayor información, lo puedes hacer observando el siguiente taller:
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4 Comentarios
Atrévete = Sinceridad
Hola Oscar un saludo y bueno le comento que cada vez que usted publique un artículo aquí tendrá de seguro un comentario debido a que me fascinan las opciones, es lo que yo hago solamente, si me causo una duda en cuanto a la parte que usted plantea y cito “… Si el día de la fecha de expiración el precio del activo está por debajo del break even de los buy put obtendremos ganancias ilimitadas”… ahora bien en este tipo de operación en la cual ya usted recibió un crédito, como seria posible obtener esas ganancias (ilimitadas).
Muchas gracias.
Hola denry, esto es lo que llaman la venta de prima? Que alguien me corrige a ver si estoy errado pero la venta de prima es como si ganaríamos una comisión?
No , no es la venta de prima .. Venta de prima es Sell put o Sell call
Este resumen es excelente oscar, tanto este como el del call back ratio. La primera vez que puse en práctica la estrategia lo hice por estos artículos porq te ayudan a construirlo perfectamente como si te estuvieran guiando. Además de que se ha probado como una buena estrategia para cdo esperamos un movimiento fuerte y sirve para ambas direcciones