OPCIONES AMERICANAS – CALL DEBIT SPREAD

Call debit spread : Es una estrategia alcista conformada por un buy call + un sell call, donde el strike price del buy call es menor que el strike price del sell call, ambos para la misma fecha de expiración. 

Al realizar un call debit spread pagamos una prima, lo cual lo convierte en una operación tipo débito.

Es recomendable darle un plazo a esta estrategia entre 45 días y 6 meses para la fecha de expiración, dependiendo de nuestro análisis técnico y fundamental.

Características importantes

• Las ganancias son limitadas.
• Las pérdidas son limitadas.
• Controla el impacto del tiempo (la máxima ganancia la obtenemos el día de expiración).
• Neutraliza la volatilidad.

Ejemplo : La acción de NVDA cotiza en $125 hoy 05/10/2022.

           Call debit spread

           Buy call strike price 120  16/12/2022    prima 15.00

           Sell call strike price 130  16/12/2022    prima 10.50

Para la fecha de expiración el precio de NVDA debe estar por encima del strike price del sell call (130) para obtener la máxima ganancia. Si el precio de NVDA se encuentra por debajo del strike price del buy call obtendremos la máxima pérdida.

El costo del contrato es la diferencia entre las primas del buy call (15.00) y el sell call (10.50). El resultado es el costo de mi contrato call debit spread (4.50), lo cual sería lo máximo que podríamos perder.

La máxima ganancia proviene de la diferencia entre los strike price (130 – 120= 10) multiplicado por 100 (10 × 100= 1000) y le restamos el costo del contrato (1000 – 450= 550).

Break even

Es la suma del strike price del buy call + el costo del contrato. Este nos indica el punto donde ni ganamos ni perdemos el día de expiración.

Si tomamos el ejemplo anterior: 120 + 4.50= 124.50 break even. Si el precio de  NVDA está por encima de 124.50 pero por debajo de 130 para la fecha de expiración estaremos ganando pero, no la máxima ganancia. Si el precio de NVDA está por debajo 124.50 pero por encima de 120 estaremos perdiendo pero no la máxima pérdida.

Notas :

• Esta estrategia es recomendable para tendencias alcistas o de rango-alcista.

• En la mayoría de los brokers los contratos spread aparecen como vertical.