VIENTOS DE CAMBIO EN JACKSON HOLE

Lo más destacado de la semana pasada

 

Los principales índices cierran su tercera semana consecutiva al alza con el S&P 500 y el Dow Jones cerca de sus máximos históricos. Los recortes de tasas por parte de la Fed ya están a la vuelta de la esquina.

 

ALGUNOS TITULARES DESTACADOS DE LA SEMANA

• MercadoLibre se convierte en la empresa más valiosa de América Latina.
• El CEO de Estée Lauder, Fabrizio Freda, se jubilará luego de más de 16 años en el cargo.
• GM despide a más de 1.000 empleados de software y servicios.
• Las 7 magníficas han duplicado los rendimientos del S&P500 en el último año.
• Lucid afirma que su nuevo vehículo eléctrico es el “automóvil de producción más eficiente de todos los tiempos”.
• BlackRock supera a Grayscale en tenencias de ETF de Bitcoin.

 

PANORAMA GENERAL DE LOS MERCADOS MUNDIALES

 

NO MAS DATOS EN TIEMPO REAL

Las bolsas chinas han dejado de publicar en tiempo real los datos sobre flujos de fondos extranjeros desde el lunes, eliminando un indicador crucial para los inversores en un momento en que los operadores internacionales han estado vendiendo acciones chinas durante meses. A partir de ahora, Shanghái y Shenzhen solo publicarán ciertos datos después del cierre del mercado, como el volumen total de negocios y el número de transacciones transfronterizas de Hong Kong Stock Connect, además de un resumen mensual y anual.

 

NUEVA ADQUISICIÓN DE AMD

AMD ha anunciado la adquisición de ZT Systems por 4.900 millones de dólares, con el objetivo de fortalecer sus capacidades en sistemas de inteligencia artificial para centros de datos. Esta compra estratégica busca capitalizar la creciente demanda en la aceleración de IA, un mercado que se espera alcance los 400 mil millones de dólares para 2027. ZT Systems aportará su experiencia en computación en la nube, ampliando la oferta de AMD en infraestructura de IA de extremo a extremo.

 

PROPUESTA DE ARANCELES EN LA UE

La Unión Europea ha propuesto un arancel del 9% para los automóviles Tesla importados de China, menor al 20,8% inicialmente previsto. Tesla había solicitado una revisión de su arancel basado en los subsidios específicos que la empresa recibió. Sin embargo, la UE ha mantenido aranceles más altos, de hasta el 36,3%, para otros fabricantes de vehículos eléctricos chinos.

 

WALMART REDUCE PARTICIPACIÓN EN CHINA

Walmart está explorando la venta de su participación en la empresa china JD.com, con el objetivo de recaudar hasta 3.740 millones de dólares. La oferta incluye 144,5 millones de acciones con un rango de precios entre 24,85 y 25,85 dólares. Morgan Stanley está actuando como corredor en esta operación, según fuentes cercanas al asunto.

 

COLAPSAN LOS BONOS CHINOS

Los esfuerzos del Banco Popular de China para frenar un rally récord de bonos han provocado una caída en los rendimientos, pero también un colapso en la actividad comercial. El volumen de negociación de los bonos gubernamentales a 10 años ha caído un 90% en comparación con los promedios de principios de agosto, lo que podría complicar aún más el panorama económico para los responsables de política monetaria.

 

RESUMEN DE GANANCIAS DESTACADAS

 

ESTÉE LAUDER REDUCE GUIA

Estée Lauder ha ajustado a la baja sus previsiones de ingresos para el año fiscal actual, esperando una variación entre una disminución del 1% y un aumento del 2%. Los analistas proyectaban un aumento del 5,6% hasta los 16.500 millones de dólares. La compañía atribuye esta revisión a una caída continua en las ventas de productos de belleza de prestigio en China, reflejando un “persistente sentimiento débil entre los consumidores chinos”.

 

PALO ALTO NETWORKS E INTUIT SUPERAN EXPECTATIVAS Y MEJORAN PREVISIONES PARA 2025

Palo Alto Networks e Intuit reportaron sólidos resultados en el cuarto trimestre, superando las expectativas del mercado. Palo Alto registró un beneficio por acción de 1,51 dólares e ingresos de 2,2 mil millones, impulsados por un aumento del 18% en ingresos por suscripción y soporte. Intuit, por su parte, anunció un BPA ajustado para el año fiscal 2025 de entre 19,16 y 19,36 dólares, además de una nueva autorización de recompra de acciones por 3 mil millones. Ambas compañías han mejorado sus previsiones para el próximo año fiscal, reflejando un sólido desempeño en sus respectivos sectores.

 

LOWE’S Y TARGET ELEVAN EXPECTATIVAS TRAS SUPERAR GANANCIAS

Lowe’s reportó un BPA no GAAP de 4,10 dólares, superando las expectativas, aunque sus ingresos quedaron ligeramente por debajo de lo previsto. La empresa recortó sus perspectivas para el año completo, proyectando ventas totales entre 82,7 y 83,2 mil millones de dólares citando ventas de mejoras para el hogar más débiles. Target también superó las expectativas de ganancias, con un BPA ajustado para el tercer trimestre entre 2,10 y 2,40 dólares, y elevó sus previsiones anuales, reflejando un desempeño sólido en un entorno desafiante.

 

DATOS ECONÓMICOS RELEVANTES

 

ACTAS REVELAN RECORTES

Las actas de la Reserva Federal revelan que varios miembros del comité consideraron oportuno recortar las tasas en 25 puntos básicos en la reunión de julio, basándose en los avances recientes en la inflación y el aumento de la tasa de desempleo. Sin embargo, la mayoría optó por esperar más datos antes de tomar una decisión.

 

SE REDUCEN LAS NÓMINAS

Los datos preliminares indican que el crecimiento del empleo en EE.UU. en el año hasta marzo fue significativamente menor de lo reportado, con una revisión a la baja de 818.000 empleos, lo que presiona a la Reserva Federal para considerar una reducción de tasas en su próxima reunión.

 

MÚSICA PARA LOS OÍDOS “HA LLEGADO EL MOMENTO”

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que ha llegado el momento de que la Reserva Federal recorte su tasa de política monetaria clave, afirmando las expectativas de que los funcionarios comenzarán a reducir los costos de endeudamiento el próximo mes y dejando en claro su intención de evitar un mayor enfriamiento en el mercado laboral. También reconoció el progreso reciente en materia de inflación, que ha vuelto a moderarse en los últimos meses después de estancarse a principios de año: “Ha crecido mi confianza en que la inflación está en un camino sostenible de regreso al 2%”, dijo, refiriéndose al objetivo de inflación del banco central.

 

LAS 3 MEJORES Y PEORES DE LA SEMANA

 

– En el S&P 500: VST (8,09%), MHK (+7,74%), ACGL (+6,93%)

– En el Nasdaq 100: TXN (+4,66%), ARM (+4,09%), NVDA (+3,84%)

– Peores: GFI (-13,26%), SNOW (-9,51%), NTES (-8,71%)