¿QUÉ ES UN JADE LIZARD?

OPCIONES AMERICANAS
ESTRATEGIA JADE LIZARD

Concepto

Jade Lizard : Es una estrategia de opciones americanas que generalmente los traders e inversores utilizan cuando tienen una perspectiva neutral sobre el activo subyacente.

Esta estrategia es una operación en la cual recibimos crédito, lo cual sería nuestra máxima ganancia.

Construcción

Podemos visualizar su construcción de varias formas:

1. Se vende un put out the money, se vende un call out the money y se compra un call aún más out the money.
   Sell put OTM + Sell call OTM + Buy call OTM
2. Se vende un put out the money y se realiza un call credit spread out the money.
   Sell put OTM + Call credit spread OTM
3. Se realiza un short strangle y se compra un call out the money.
   Short strangle + Buy call OTM

Ejemplo: La acción de AAPL cotiza $175 el 18/08/2023. Realizo la estrategia Jade Lizard (sell put 165, sell call 180 y buy call 185) con fecha de expiración 15/09/2023. Recibo una prima de $2.40.

Break even : 180 + 2.40 = 182.40
Break even : 165 – 2.40 = 162.60

Si llegamos a la fecha de expiración y el precio del activo se mantiene entre los break evens estaremos ganando pero, mucha cautela, porque si el precio está por debajo de 165 y dejamos expirar el contrato podemos tener asignación de la obligación del sell put.

Si el día de expiración el precio del activo está por encima de 182.40 obtendremos pérdidas limitadas. En este caso la pérdida proviene de la diferencia entre los strike price de los call (185 – 180 = 5) la multiplicamos por 100 (5 * 100 = 500) y le restamos la prima recibida (500 – 240 = 260)

NOTA: Es necesario tener un nivel avanzado de conocimiento de opciones americanas.