¿QUÉ ES UN IRON CONDOR?

Descripción

Es una estrategia que se construye con 4 contratos de opciones con 4 strike price diferentes, 2 opciones call OTM Y 2 opciones put OTM, con la cual nos beneficiamos de un movimiento lateral. Las 4 opciones deben tener la misma fecha de expiración.

El objetivo de la estrategia Iron Condor es generar ingresos a partir de la prima que recibimos, lo que la convierte en una operación tipo crédito. Esa prima será completamente nuestra el día de expiración, si se cumple la condición.

Para obtener la máxima ganancia con la estrategia Iron Condor el precio del activo subyacente debe quedar dentro del rango establecido por las opciones sell call y sell put.

En esta estrategia tenemos ganancias y pérdidas limitadas.

Construcción

Sell call A           Sell put C

Buy call B           Buy put D

Donde A es menor que B
Donde C es mayor que D

• No olvidar que tanto las opciones call como las opciones put son OTM

Ejemplo: META cotiza en 179, realizo un Iron Condor: sell put 165 buy put 160/ sell call 195 buy call 200. Recibo de prima 2.80$, la cual será nuestra completamente el día de expiración si el precio de META queda entre 165 y 195 (los strike sell). Si el precio de META queda por fuera de los strike price 160 y 200 (los strike buy), obtendremos la máxima pérdida 220$.

Nota: Es importante saber que tanto las opciones put como las opciones call tienen break even. Si el precio del activo subyacente queda entre estos puntos obtendremos ganancias pero no necesariamente la prima completa.

Recomendación

No darle tanto tiempo a esta estrategia ya que la máxima ganancia la tenemos el día de expiración. Dependiendo de la prima, 1 mes es el plazo promedio para esta estrategia.

Tener conocimientos sobre análisis técnico y hacer un buen uso de la acción del precio, ya que necesitamos identificar soportes y resistencias. El strike price del contrato sell put se escogerá en base al soporte y strike price del contrato sell call se escogerá en base a la resistencia.

Estar avanzado en el tema de opciones americanas. Hablamos de 4 opciones y 4 strike prices en combinación, los cuales deben tener liquidez por si queremos cerrar la operación antes de la fecha de expiración y no tener dificultades con el market maker.